原油:叙利亚战争打响 原油价格上行

2018-04-16 08:54  中财网  钱多多

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消息汇总

EIA周度:EIA数据显示美国原油库存增加331万桶,预期为减少18.9万桶;周度原油产量超过1050万桶/日;炼厂开机率增加0.5个百分点至93.5%;汽油库存增加45.8万桶,分析师预估为减少140万桶。

【IEA月报:欧佩克原油减产执行率为163%】2018年全球原油需求增速预期为150万桶/日,此前为150万桶/日。预计OPEC原油需求在今年余下时间将维持在约3250万桶/日的水平。

IEA预计2018年非OPEC国家原油供应增速为180万桶/日,与此前预期相同。预计7月全球原油精炼产能将同比增加200万桶/日。

3月OPEC石油产量下降20万桶/日至3183万桶/日,因委内瑞拉和非洲产量减少。沙特3月原油产量环比降至992万桶/日。

2月经合组织商业(OECD)原油库存跌2600万桶至28.41亿桶,较五年均值水平高3000万桶。预计经合组织原油库存可能在5月份达到5年均值,成品油库存已经处于短缺状态。

OPEC原油减产执行率为163%,OPEC和非OPEC国家似乎实现了将原油库存降至5年均值下方的目标。

市场逻辑:

原油市场的主要逻辑当前仍然维持不变,但是当前驱动的权重发生改变。其中目前市场一个重要驱动就是战争的因素对原油价格的影响程度开始逐步加码,对近期原油价格的走势起主导作用——美英法三国在本周收盘后对叙利亚进行了军事打击。关于此点其实在周中就不断进行发酵,美国已经扬言要多叙利亚进行军事打击,而市场价格也在周中大幅上涨,BRENT原油突破三年新高。但在周五特朗普措辞有所缓和,说并未决定立即对叙利亚进行打击,有可能很慢有可能很快,市场担忧有所缓解。但周五收盘后,打击真正实施,一时间消息铺天盖地而来,各国纷纷表态,俄罗斯严重谴责美英法行为,并称之为侵略。但谴责草案未能通过安理会决议。美英法则表示,第一轮打击已经完成,后续将势叙利亚使用化武情况再进行决定。同时,周末美国副总统讲话称,对叙利亚的打击并未结束。预期原油价格近期将继续有较强表现,以反映中东问题的担忧。除了这个当前最重要因素之外,其他因素列出如下。

其他主要逻辑多方主要围绕以下几点展开:1、OPEC减产对于实现原油市场均衡所做出的努力,将使得原油市场过剩格局逐步转变,压力缓解之后将支撑市场价格。特别是市场对于委内瑞拉减产方面的力度可能大于预期有所担忧;2、关于OPEC的减产协议,市场有消息表示于6月召开的会议可能会再度延长期限至2019年,如果达成会再度抬升原油价格中枢;3、美国任命的新的安全顾问主张对伊朗强硬,从而引发市场担忧美国退出伊核协议,使得中东地区局势紧张,进而影响原油产出;4、美国即将进入夏季汽油需求高峰,炼厂产能利用率也在不断抬升,周三公布的数据显示,炼厂产能利用率进一步提升至93.5%。而市场压力主要来源于一点,就是在市场并未恢复到均衡水平之前,美国原油产量的扩张始终在压制市场。而数据方面也在不断的印证这一点,EIA周度数据显示美国产量已经增至1050万桶/日,仍在进行产量的不断扩张。

预期市场短期仍将偏强运行,叙利亚问题的发展情况将对原油价格起到至关重要的作用。华尔街已经在讨论该事件发挥到极端可能会助力原油价格冲破100美元/桶。虽说现在看来还相对较为遥远,但预期已经向多头转移。同时叠加其他多方因素,将越发使得原油价格中枢有上移倾向。不过既然是事件冲击期,还要视情况的发展进行价格的调整,如果担忧缓解。原油价格也会据此展开回落调整。毕竟美国产能的释放仍是基本面偏空的一环,只不过当前其暂时靠边站,一切跟随战争因素进行调整。望市场参与者对叙利亚问题,以及国际上大国博弈情况给予足够的关注,届时消息也会及时推送,请大家注意。

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