投基策略:重点投资优质选股型基金 有望获得超额收益

2018-08-18 01:41  中财网  钱多多

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基金市场

2018年8月13日至2018年8月16日,开放式偏股型基金平均下跌2.26%,同期上证指数下跌3.18%。开放式偏股型基金收益率分布在1.79%到-11%之间,中融强国制造(001851)涨幅最大,汇添富新价值(001685)跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均跌幅为3.28%,被动型基金平均跌3.18%,混合型基金产品平均跌1.94%,债券型基金产品平均跌0.21%。

据统计,本期 (20180810-20180816)可统计的产品中债券型基金平均收益率最高,为-0.26%;其次是保本型基金,平均收益率为-0.34%;股票被动型基金最低,为-2.73%。本周公布了固定资产投资、社会消费品零售及工业增加值数据,均不及预期和前值,偏弱的经济数据使得风险资产承压,并使得债券领跑各类大类资产。

基金投资策略:(1)偏股型基金:我们判断,在市场连续回调之后,估值底已经形成,市场底大概率也基本形成,结构性行情会不断产生,继续重点投资优质选股型基金,有望获得超额收益,关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。(2)债券型基金:货币政策稳健中性未变,市场流动性和资金面将继续保持紧平衡,M2增速再创历史新低,金融去杠杆温和推进,债市继续保持中性观点,优质基金继续持有。(3)QDII基金:美国两市继续高位震荡,主要关注亚太市场基金,如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动,暂未形成趋势性机会,对该类资产仍保持定投参与的策略。国际形势紧张会加大原油价格波动,关注华宝标普油气。(4)货币基金及短期理财:受益于金融去杠杆,市场资金利率中枢抬升,货币基金收益率维持高位,货币基金投资价值提升,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

证券市场回顾

本周,两市指数呈现震荡下行,在周三和周五出现较大跌幅,在周五均创出今年以来新低。上证指数收2668点,周下跌1.34%,创业板指收1434点,周下跌2.02%,两市成交量同前一周略有缩小。

本周,煤炭、通信设备、文教休闲板块跌幅较小,仓储物流、公共交通、酿酒板块领跌。

薛掌柜基金组合研究院观点:本周,两市指数震荡下行,在周五创出今年以来新低。但我们认为,经济状况仍是稳中有升,海外资金仍在流入状态,本周指数的创出新低并不改变我们认为整体处在底部区域的判断,从时间周期上看,8月份出现市场底的概率仍是较大的。在三季度,以创业板为代表的成长风格行业仍是价值较大的投资方向。底部区域应保持持基策略,通过基金的资产配置能力战胜市场。

股票市场方面,各大指数全线下跌,其中创业板相对抗跌,而上证50跌幅位居前列。由于本周公布的一系列经济数据显示出宏观经济疲软,因此以金融地产为首的周期股普遍下跌幅度较大,并最终影响到上证50的走势。

从申万一级行业指数来看,本期28个行业中仅通信行业上涨,其余27个行业全线下跌;通信上涨主要是近期火热的 5G题材,使得市场对于5G基站建设的炒作预期逐渐升温;另外在28个行业中稍领先的是计算机、军工、医药生物等创业板块行业,而食品、家电、银行等大蓝筹本周处于领跌状态。

海外市场方面,美元指数领涨,近期美国公布的一系列经济数据显示出美国经济的强劲,同时以土耳其为首的新形市场国家又连续遭遇了股、债、汇三杀,使得市场资金加速流入美国,抬升美元指数。

下周市场预测

从周五来看,虽然指数创出新低,但并未形成恐慌,整体跌速不快,仍体现一种“磨底”特征。下周关注指数进一步下行的幅度,我们认为整体而言,大概率上现在已经无限接近最终的市场底。目前来看,电子信息、新兴科技、国企改革、半年报预增等仍是市场较活跃的部分。

我们认为,经济状况仍是稳中有升,海外资金仍在流入状态,本周指数的创出新低并不改变我们认为整体处在底部区域的判断,从时间周期上看,8月份出现市场底的概率仍是较大的。在三季度,以创业板为代表的成长风格行业仍是价值较大的投资方向。底部区域应保持持基策略,通过基金的资产配置能力战胜市场。

根据相关指数预测系统,下周上证指数波动区间为2700-2605,阻力区间2730-2700, 支撑区间在2605-2575,市场重心下跌至2700(上周2770),震级3级。

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