定期开放式债券基金遇冷 多只产品延募或转型或清盘

2018-05-21 02:00  中财网  钱多多

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曾经红极一时的定开债券基金也渐渐陷入转型、延期募集或清盘的境地。

数据显示,今年以来,共有德邦德焕9个月定开债等8只定开债券基金清盘,除此之外,鑫元半年期、前海开源顺和6个月等定开债基转型为普通债券基金,还有部分定开债基纷纷修改合同条款,将开放频率由半年改为3个月或调整受限开放期特定比例、开放期规模。

多只定开债基延募或转型

债券市场走过两年多牛市之后一度陷入调整,早前享有封闭期可以提升杠杆率的定开债基优势渐失,相比普通债券基金又缺乏流动性,也渐渐丧失热度,延期募集现象逐渐增多。

华安丰利18个月定开债基成立于今年2月9日,首募规模2.32亿元,成立刚满3个月就发布公告称,拟审议终止基金合同的议案。事实上,从基金当时的发行安排上也可以看出定开债基并不处于热销“风口”,该基金早在2016年就已获得批文,但在2017年5月12日获得中国证监会证券基金机构监管部《关于同意华安丰利18个月定期开放债券型证券投资基金延期募集备案的回函》,最后在接近6个月安排发行期的最后时刻才最终推向市场公开募集。

新华安享惠钰定开债的情况也类似,该基金早在2016年11月29日获得批文, 时隔一年之久才定于2017 年11月27日公开发行,期间经历两次延期募集,最终募集规模2.24亿元。

部分已经运作的定开债基更是拟变更合同条款,以适应当前投资者的需求。建信安心回报两年定开债基5月17日发布公告称,拟对基金合同中的受限开放期特定比例、开放期规模限制等进行修改,拟将每个受限开放期净赎回数量占该开放期前一日基金份额总数的比例0-5%修改为0-10%。中欧强盈定开债基前期也已经过基金持有人大会表决生效,将开放频率由半年改为3个月。

除此之外,多只定开债基也纷纷转型为普通开放式债券基金,今年以来,鑫元半年定开债基已转型为鑫元聚鑫收益增强债券基金,前海开源顺和6个月定开债也转型为前海开源顺和债券基金。

部分定开债基清盘

数据显示,今年以来,已有包括德邦德焕9个月定开债在内的8只定开债基金清盘,这些清盘基金多数成立于2015年-2016年期间。

定开债基遭遇清盘与其业绩表现有关。数据显示,8只清盘的定开债券基金2017年全年平均收益1.03%,表现最好的大摩华鑫多元兴利18个月定开债2017年上涨3.01%,两只定开债基去年全年收益告负。

业绩不佳导致定开债基一到开放期即触发清盘。某只定开债基发布公告称,截至2018年3月20日,已连续60个工作日基金份额持有人数量不满200人,已触发基金合同中约定的终止事由,基金管理人应当终止基金合同,无需召开基金份额持有人大会。

另一只定开债基金之前也发布公告称,截至此次开放期的最后一日(即2018年1月31日)日终,该基金基金资产净值低于5000万元,已触发《基金合同》中约定的基金终止情形。

一位基金业内人士分析,定期开放式债券基金在封闭期杠杆率可达200%,高于普通开放式债券基金140%的杠杆比例,但杠杆也是双刃剑,在牛市时能发挥高杠杆的作用,而在遇到熊市时普遍都要降低杠杆操作,定开债券基金的优势无法发挥出来,且定开债基中资金持有周期较长,缺乏很好的流动性。一旦债券市场表现不佳,就会出现巨额赎回现象,触发基金清盘。考虑到今年债券市场回暖,年初更是经历了一波上涨行情,仍然持有定开债基的投资者也可以继续持有。

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