公募步入黄金时代 “诺德”奔跑方向更加清晰

2018-03-13 07:02  中财网  钱多多

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诺德基金董事长 潘福祥

“科技创新始于技术,成于资本。”12年前,不断探索将资本和技术相结合的清华控股,参股了诺德基金。至此,国内唯一一家有著名高校背景的基金公司诞生了。

然而,此后10余年间,诺德基金兜兜转转走过些许弯路,其成长的烦恼,也成为行业发展困境的一个缩影。如今,这家公司不甘蛰伏,蓄势待发!

诺德基金董事长潘福祥笑言,心有多大,舞台就有多大。希望三五年后,能够站在更大的舞台上。

潘福祥对于未来有着强烈的自信。他的底气,源于行业、公司及团队的深刻变化。

就行业而言,经过20年“开疆辟土”后,基金业迎来了发展的黄金时代;就公司而言,2015年,清华控股成为诺德第一大股东,股权变更后,公司管理层获得了更多的信任与支持;更为重要的是,历经多年磨合,诺德基金已经搭建了一个优秀的投研团队,建立起了一套适应市场的投研机制,并打造出了一批能够穿越牛熊的权益类产品。

从“开疆辟土”到“黄金时代”

回看公募基金过去20年走过的路,潘福祥用了一个词概括——开疆辟土,那是一个粗放而高速发展的阶段。

2006年,诺德基金成立,正赶上行业发展最为迅猛的阶段。一家新成立的基金公司,发行首只产品,短短一个上午,就能热销上百亿元,最终不得不启动比例配售。

那是公募基金飞速发展的生动写照。潘福祥说:“自己深深感受到了老百姓(603883)投资需求的集中爆发,市场的情绪和牛市的推动,基金业迎来了一轮爆发式增长。”

然而,回头来看,行业内各方准备都不充分,爆发式的增长为此后的发展埋下了隐患,基金行业也在反思中不断成长。在潘福祥看来,如今,行业的发展出现了四方面系统性的进步,并最终迎来了公募发展的黄金时代。

其一,去年7月,《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施,要求证券期货经营机构将合适的产品或者服务提供给合适的投资者,全面加强对普通投资者的保护。

潘福祥认为,重视投资者适当性管理十分重要,需要对投资者进行分类管理,投资者的预期目标和资金性质,也需要与个人风险承受能力相匹配,这就是合适的人拿合适的钱做合适的事。

其二,从欧美共同基金的发展路径来看,要获得稳健的收益,前提就在于上市公司要有好的投资价值。但过去A股市场大幅波动,值得长期投资的好公司占比并不高。不过,事情正在变化,已经涌现出一批能够穿越牛熊的好公司,主要集中在大消费领域,包括家电、食品饮料、汽车及生物医药等。随着高科技公司竞争力的逐渐显现,各细分行业龙头公司的不断形成,整个市场的基础投资品价值正在发生逆转。

其三,在行业的发展过程中,仍需要进一步建立深入社会大众的销售渠道和销售模式。过去渠道是什么产品好卖就卖什么,而自去年以来,投资者逐步成熟,开始追求长期投资回报。

其四,在基金行业大发展过程中,对于人才的竞争十分激烈。一方面基金业毕竟才走过20年,高速扩张期需要时间来培养人,另一方面也需要良好的机制来留住人。对于人才的培养,依旧面临挑战,但业内不少公司员工持股等激励机制的推出,也有利于长期稳定的发展。

构筑核心竞争力踏上新征程

一个行业从无到有、从小到大,其发展过程难免会有曲折,对一家公司而言,更是如此。但当行业面临更为广阔的发展空间时,诺德基金正在迎头赶上。

作为公司最早的参与者,潘福祥对于诺德基金有着深厚的感情。公司筹建时,他就是筹备组的成员。12年间,他经历了职业生涯的多次转身,从公司副总到总经理,再到董事长。

他坦言:“我对公司最为熟悉,从最初签署股东协议,到此后公司每一步发展遇到的问题、作出的抉择、获得的经验和教训,都了然于心。”

尽管前10年发展并不顺畅,但在2015年,公司迎来了转折点。这一年,诺德基金完成了股权变更,清华控股成为公司第一大股东,作为清华大学旗下的重量级企业,清华控股旗下拥有多家上市公司,在资本市场上举足轻重。

在清华控股成为诺德基金第一大股东后,潘福祥带领的管理团队,获得了更多的信任和放权。他笑言:“终于能够有机会重新审视公司的发展战略,从专业的角度出发,去规划公司的未来。”

潘福祥坦言,虽然走过不少弯路,但也获得了很多启发。在他看来,重要的不是奔跑的速度,而是奔跑的方向。

“构筑核心竞争力,最有效的方式就是回归本源,提升资产管理能力。”潘福祥坚定认为,打造出长期稳健,能够经受市场考验的基金产品,才是公司立足的根本。最近几年,诺德基金集中全力,提升投研水平。

潘福祥表示,未来养老金这类真正的长线资金入市,以及FOF等产品的发展壮大,将从根本上改变市场的格局。从美国的发展经验来看,养老金入市,开启了美国长达数十年的慢牛行情。对于FOF的布局,诺德基金也下了不少功夫。潘福祥认为,就这类创新业务而言,无论是大公司还是小公司,基本上都是在同一起跑线上,这意味着,这类创新业务有望成为未来小公司“弯道超车”的利器。

致力于打造“精品专卖店”

在与潘福祥的交流中,他多次强调,要在正确的方向上做慢一点的事。

他深刻明白“慢就是快”的道理。投资的行当需要时间来证明,他希望公司的投研团队能够打造出一批穿越牛熊的基金产品,为投资者赚取稳健的收益。

要实现上述目标,首先就要打造出一个优秀的投研团队。潘福祥认为,只有慢一点,基础才更为牢固。他认为,一个好的基金经理,需要经历几轮牛熊的折磨和考验才能成熟。

“对市场情绪的把握,对人气变化的洞察,以及对相关的事物的理解,只有在市场中才能有深刻体会。”

潘福祥坦言,在构建团队的过程中,诺德基金曾经想过走捷径。要立竿见影提升基金业绩,业内通常的做法是聘请资深基金经理加盟操盘。2010年前后,诺德基金重新组建了投资团队,从业内高薪聘请了一批投研人员,但效果并不理想。

此后,潘福祥意识到,公司需要有好的投研文化,建立一套适应市场需求的投研机制,才能焕发出新的生命力。如今诺德基金的投研主力,均是通过公司自己培养起来的。

事实上,投资实力的比拼很大程度上都是团队的竞争。中小基金公司在人员配备上很难与大型基金公司相比,不过,这些在潘福祥眼里,并不是问题。只要给基金经理和研究员足够的发挥空间,打造出“简单、高效、和谐”的投研文化与适合自身特点的激励机制,就能焕发出生命力。

据悉,诺德基金的投研已经形成了自身的特色和独特的竞争优势,并为投资者带来了长期稳定的回报。

海通数据显示,2017年,诺德以31.84%的权益类基金净值增长率位列102家基金公司中的第2名,这一排名仅次于东方资管;从过去2年和过去3年的数据来看,诺德也分别以22.77%和81.68%的权益类基金净值增长率为列第7名和第6名。

以诺德成长优势型基金为例,该基金已连续6年赚取了正收益。银河数据显示,截至1月26日,该产品过去1年实现27.87%的收益,过去3年实现102.80%的收益,过去5年的回报更是高达208.26%。

诺德基金的文化,包容而简单。事实上,简单的关系不需要对那么多事务性的东西进行协调,减小摩擦成本提高效率,更能让人专注于主业做好业绩。

“天下武功,唯快不破”。对于诺德基金而言,小基金公司对于市场的反应可以非常迅速,基金经理与研究员的高效沟通、信任协同非常重要,诺德基金打造的“投研一体化”模式已经显现出其优势。

采访的最后,潘福祥笑言,作为“清华系”的基金公司,股东方具有长期眼光,并没有在规模考核上给予过多压力,反而是我们给自己“加码”,保持危机感,不待扬鞭自奋蹄。

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