比惨模式开启!土耳其、阿根廷、印度“血流不止” 下一个倒霉蛋是谁?

2018-08-31 07:49  中财网  钱多多

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本周新兴市场货币接连上演“比惨”大戏,土耳其里拉自假期回归后继续一心向下,而这种决心似乎也传染了其他的新兴市场货币。

周四(8月30日)阿根廷比索从里拉手中接过“2018年表现最差新兴货币”的头衔,成为又一个“倒霉蛋”。

受土耳其危机的影响,阿根廷披索自8月开始进入贬值通道,一路下行。

面对汇率下跌,阿根廷央行接连出手“救市”。

本周一、周二阿根廷央行分别卖出2.1亿美元和2亿美元外汇,希望稳住比索的走势,但并未成功。

相反,情况越来越糟糕。周三该国总统毛马克里请求国际货币基金组织加快从授予该国的500亿美元信贷额度中拨款,以缓解该国的金融危机。

在马克里宣布上述事情之后,阿根廷比索兑美元暴跌7.3%,至33.8的历史最低水平。此前已经连续八天下跌。

加拿大皇家银行资本市场策略师Tania Escobedo Jacob表示:“马克里宣布的决定很好地说明了,如果投资者感觉到了政策制定者的绝望情绪,那些本应有助于解决问题的措施可能很快就会适得其反。”

周四(8月30日)阿根廷比索更是证明了历史低点是用来刷新的。

阿根廷央行货币政策会议决定再次加息,将指标利率上调1500个基点,由45%升至60%,另外还上调私人银行存款准备金率五个百分点。

不过,此举未能抑制阿根廷货币比索的跌势,阿根廷比索兑美元跌幅一度迅速达到20%,跌至1美元兑41.35比索,再创历史新低。最终收跌10%,报1美元兑37.60比索,收创历史新低。今年以来,比索兑美元累计跌超过50%。

与前几次大抛售背后的根源类似,投资者再度对政府拯救经济的能力失去信心。

海外媒体分析称,投资者对阿根廷的形势感到不安,该国正苦于难以摆脱其每隔10年就出现一次金融危机的恶性循环。最近的一次危机因2002年债务违约而雪上加霜,并导致阿根廷数以百万计的中产阶级人士陷入贫困。

除阿根廷比索外,南非兰特、智利比索、巴西雷亚尔等新兴货币均遭到拖累。

周五(8月31日)亚市盘中印度卢比兑美元更是跌破71关口,创历史新低,势创3年来最大月度跌幅。

澳新银行在报告中称,土耳其危机今年让背负对外赤字的新兴市场经济体遭到更多审视,比如印度和印度卢比。

下一个是谁——印尼盾?

周五印尼盾跌至1998年以来新低,印尼央行加大了干预力度,以阻止下跌。

今年新兴市场面临巨大的麻烦,阿根廷、巴西、南非、土耳其和印度均面临问题。尽管印尼的困境并不像阿根廷和土耳其所面临的那么严重,但它仍然是个问题。

与印度一样,印尼也存在经常账户赤字,而且它在债券市场上严重依赖外国投资者,这意味着该国尤其容易受到资本外流的影响。由于土耳其和阿根廷的形势加剧了人们对新兴市场的信心,印尼是受亚洲情绪影响最严重的国家之一。

自今年5月以来,印尼央行已采取行动——加息125个基点,并出手干预限制印尼盾汇率的大幅下跌,但它对抗市场能做的只有这么多。

政府也在这方面发挥自己的作用,包括限制进口商品和潜在的石油进口以增加外汇储备,同时减少印尼盾的资本外流。

但这足够了吗?

印尼的情况是,它正面临着与上述国家截然不同的局面。印尼的外汇储备保持良好,经济仍然相对稳定。第二季度GDP增长年率为5.27%,为2014年以来的最佳水平。预计2018年的经济增长率将达到5.2%,仍相对较好。

这至少为投资者提供了一个不回避印尼资产的好理由——印尼资产是该地区收益率最高的资产之一。

然而事实是,美联储仍将继续加息,这将继续拖累新兴市场。

此外,其他国家进一步遭打击也会加剧负面情绪,这意味着印尼盾可能还会有更多的痛苦。这一点对其他新兴市场货币来说都是一样的。

因此,印尼央行和政府可能会时不时地介入以帮助遏制市场波动。但是他们所做的只是减缓出血,他们没有其他的办法来缝合伤口。

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